年报季策略出炉，机构看多AI引领投资主线
2025年05月09日阅读数量66649
（原标题：年报季策略出炉，机构看多AI引领投资主线）
近日，随着年报季到来，多家机构发布研报解读，认为在AI技术持续迭代升级中，产业价值潜力加速释放，科技成长板块景气度向上，科技巨头们在AI领域的布局开始步入收获期。德邦证券认为今年是盈利反转之年，AI产业率先体现，推荐联想集团等龙头企业。
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行业分析认为，联想集团作为港股AI核心标之一，通过锚定混合式AI，布局从AI终端、AI基础设施到AI智能解决方案的AI战略，是本轮科技成长的价值投资标的。
市场需求强劲，券商唱多AI
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人工智能浪潮席卷各行各业，政策扶持力度不断加强。2025 年政府工作报告首次将“人工智能+”单独列为政策章节，明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字优势与制造业基础、市场规模结合，推动大模型技术在更多领域落地应用。同时，报告明确将智能网联新能源汽车、AI 终端设备（如智能手机、机器人等）列为重点发展方向，加强全国算力基础设施建设，通过优化资源布局打造具有竞争力的数字产业集群。由此可见，人工智能在经济发展中的战略地位正进一步凸显，未来AI将深度渗透国民经济各领域。
IDC数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3,158亿美元，并有望在2028年增至8,159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。聚焦生成式AI（Generative AI），IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2,842亿美元，占AI市场投资总规模的35%。
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技术革命正推动人工智能从单一工具朝着智能生态的方向发展。新一代基础设施有了自我优化的 AI 特性，它改变了传统的计算架构，提升了能源使用效率，还催生了新的技术。
多家券商在其投资策略中看好AI的投资机会。华安证券认为港股互联网平台在AI基础设施、大模型及应用场景领域有所布局，推荐联想集团等企业。国金证券表示A股“市场底”已现+AI产业逻辑催化，预计科技成长依然具备部分结构性机会。中信证券认为AI在千行百业应用落地带来未来2-3年更广泛的企业盈利预测上调。
整体来看，主流券商普遍认为科技产业的投资主线将继续围绕AI展开。而以联想集团为代表的AI龙头，将迎来新一轮的投资机遇。
联想集团获发展动能
不难看出，主流券商机构对AI行业的乐观展望主要源自于AI相关产业链条的驱动力，生成式AI技术突飞猛进，也是促进AI算力需求爆发的因素。业内分析人士认为，联想集团锚定混合式AI，凭韧性增长能力和锁定AI的战略布局能力，具备的长期成长的潜力。具体来说，联想集团将三大业务聚焦于AI内嵌的智能终端、AI导向的基础设施和AI原生的方案服务。
端侧AI方面，联想集团领跑全球 AI PC 市场，正在构建跨设备、跨生态的超级智能体，设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D 融合屏、太阳能供电 PC，在 CES、MWC 上亮相。联想稳坐全球个人电脑市场第一，与第二位之间的差距拉大到了5个百分点，且保持行业领先的盈利能力。智能手机业务继续盈利性增长，在保持拉美和北美市场传统优势的基础上，向欧洲-中东-非洲以及亚太市场大力拓展，在中国以外市场的排名上升至第五位。
基础设施方面，联想构建了AI基础设施底座。联想集团基于异构算力发展方向，以万全异构智算平台为核心，构建了包含服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘基础设施产品和方案为主的AI基础设施体系，致力于为市场提供可靠丰富的AI基础设施。ISG在前三季度超60%的超高速增长的带动下，第三季度成功实现了盈利。
方案服务业务方面，自去年10 月发布联想混合式人工智能优势集以来，已经推出了多个通用解决方案，并且在不同的行业领域打造了垂直行业解决方案，由此带动了方案和服务业务的高增长。
近日，联想Tech World 2025创新科技大会以“让AI成为创新生产力”为主题，会上联想集团董事长兼CEO杨元庆首次定义超级智能体的三大核心功能：感知与交互、认知与决策、自主与演进，并携革命性技术成果亮相，正式发布覆盖全场景的超级智能体矩阵，包括联想天禧个人超级智能体、联想乐享企业超级智能体、联想城市超级智能体及新一代联想推理加速引擎。
杨元庆表示，有了混合基础设施的支撑，联想可以基于企业私有的数据和知识库，通过模型工厂和智能体平台，使用不同的模型和工具来开发通用及垂直行业解决方案，构建人工智能解决方案的应用库，所有这些汇集在一起，并赋予人工智能安全、合规和治理的要求，就构成了联想混合式人工智能优势集。通过释放优势集的潜力，帮助企业全方面实现智能化应用，联想将最终实现企业智能双胞胎的愿景。
民生证券、中金公司等多家机构认为，联想集团凭借混合式AI战略的前瞻性布局，已经迈入战略收获阶段。华源证券看好联想集团新财年增长，给予增持评级。太平洋证券认为AI应用的发展会促进基础设施的发展，重点推荐联想集团。
整体来看，人工智能在经济发展中的战略地位正进一步凸显，未来AI将深度渗透国民经济各领域。随着AI技术迭代和政策双重利好提振市场信心，联想集团为代表的科技股以其稳定的财务表现以及在AI领域的长期战略和成效受到投行机构认可，未来将收获更大的市场增长空间。
本文来源：财经报道网
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